معهد الفضة”: العجز الهيكلي يستنزف مخزونات السوق للسنة السادسة

الطاقة النظيفة والسيارات الكهربائية تلتهم المعروض

تكمن جذور الأزمة في فجوة متسعة بين الإنتاج والطلب، فبينما ينمو الإنتاج من المناجم بنسبة طفيفة تبلغ 1.5%، يتسارع الطلب الصناعي بشكل غير مسبوق، وتأتي القطاعات الأكثر استهلاكاً من الطاقة الشمسية وصناعة السيارات الكهربائية، حيث تعد الفضة مكوناً أساسياً في الألواح الشمسية والمكونات الإلكترونية للسيارات، مما يخلق ضغطاً مستمراً على المخزونات العالمية.

يستمر سوق الفضة في تسجيل عجز سنوي منذ 2026، مدفوعاً بالتحول العالمي نحو الطاقة النظيفة والتقنيات الحديثة، مما حوله من سوق تقليدي إلى سوق استراتيجي حساس للتغيرات الصناعية.

مخزونات البورصات العالمية تحت وطأة السحب المستمر

أدى العجز المستمر لست سنوات إلى استنزاف حاد في المخزونات المسجلة في البورصات العالمية الرئيسية مثل “كومكس” ولندن، والتي تعمل كخزان لتوازن السوق، ويتم سد الفجوة بين العرض والطلب حالياً عبر السحب من هذه المخزونات دون تعويضها بشحنات إنتاج جديدة، مما يقوض “وسادة الأمان” التي تحمي من التقلبات الحادة ويهدد بنقص السيولة المادية للمعدن في السوق الفورية.

أسعار قياسية وضغوط تصاعدية مستمرة

يترجم العجز الهيكلي مباشرة إلى ضغوط سعرية تصاعدية، حيث يعمل كمحرك رئيسي لارتفاع الأسعار، وقد سجلت العقود الآجلة للفضة مؤخراً مستويات قياسية تجاوزت 75 دولاراً للأونصة، ويشير تحليل معهد الفضة العالمي إلى أن استمرار هذا النمط يضع السوق أمام مرحلة حرجة قد تشهد تقلبات حادة في الأسعار.

المصنعون يبحثون عن بدائل خوفاً من شح الإمدادات

بدأت التداعيات العملية للأزمة تظهر على سلوك كبار المصنعين، حيث يلجأ العديد منهم، وفقاً للتقرير، إلى البحث عن بدائل تكنولوجية أو تعديل التصاميم لتقليل الاعتماد على الفضة في منتجاتهم، ويأتي هذا التحول خوفاً من عدم القدرة على تأمين الإمدادات بانتظام أو الالتزام بمواعيد التسليم المتفق عليها مع الموردين.

مستقبل السوق بين المخاطر والتحولات الهيكلية

يضع العجز المستمر سوق الفضة أمام مفترق طرق، فمن ناحية، تخلق الضغوط السعرية والمخاوف من نقص المعروض بيئة استثمارية جاذبة، لكنها محفوفة بالمخاطر، ومن ناحية أخرى، قد يدفع البحث عن البدائل إلى تغييرات هيكلية طويلة الأمد في سلاسل التوريد الصناعية، مما يجعل من عام 2026 نقطة تحول حاسمة ستحدد شكل السوق لسنوات قادمة، حيث لم يعد الخطر مؤقتاً بل تحول إلى واقع هيكلي جديد.